钢市：2月被迫下跌 q355d焊管3月理应止跌

钢市：2月被迫下跌 q355d焊管3月理应止跌

钢市：2月被迫下跌 q355d焊管3月理应止跌

　截止至2月28日，生意社钢铁指数为902点，较2月1日下降了16点，跌幅为1.74%；较周期内高点1053点(2013-02-21)下降了14.34%，q355d焊管较2012年09月09日低点827点上涨了9.07%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　2月钢市整体来看，在“库存再创新高，进口再创新高，需求依旧低迷”的环境下，钢价只能“跌跌不休”。且从生意社发布的中国大宗商品2月供需指数(BCI)为-0.43，均涨幅为-1.51%来看，表明了2月中国制造业经济较1月继续呈收缩状态，HARDOX400耐磨板经济有下行风险。也显示了2月钢市的“惨淡格局”。

　　从上游铁矿石市场来看，2月份，进口铁矿石市场价格也下跌为主。截止至2月28日，生意社铁矿石(澳)商品指数为99.28，较2月1日下降了6.72点，跌幅为6.34%；创下周期内的历史新低(注：周期指2013-06-10至今)。且据生意社数据统计，目前的主要港口库存量为10420万吨，创下历史新高水平；而1月的铁矿石进口量为8683万吨，也创下了历史新高水平。所以2月份，进口矿石的供应压力巨大，直接导致了进口矿价的大幅下跌。62%PB粉的2月港口均价直接下跌了60元/吨，几乎与63.5%的巴西粗粉价格相当；62%的普氏指数也下降了近5美元/吨，逼近110美元/吨的成本警戒线。因此，国内进口矿市场跌势难止，难以有效支撑钢价，利空钢市。不过目前普氏指数开始了小幅回调行情，而矿山的招标价格也有提价之势，所以矿市止跌因素尚存。

　　从钢铁行业本身来看，钢市2月份在钢材社会库存连续高位，高炉开工率日益上升，钢厂检修逐渐减少，粗钢产量仍旧高企等利空行情下，钢价跌势难止。

　　据生意社统计，截止至2月28日，q355d焊管全国重点城市(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)五大品种钢材社会库存总量达到2086.19万吨，周环比增加23.02万吨，且已经连涨11周。而据中钢协数据显示，截至2月中旬末，重点企业钢材库存为1726.6万吨，较上一旬增加5.7%，较1月同期增加32.4%，继续突破历史新高。所以从库存上看，钢厂和社会库存均处于高位，现货资源供应压力较大，市场消耗不足，致使钢价下跌。

　　而据生意社统计，截止至2月28日，唐山148座高炉中共20座高炉检修，容积为14720立方米，约占总容积的11.49%，整体开工率为88.51%，较上期小降0.84%。且2月钢厂检修，共约影响铁水32万吨，中板12万吨，热卷10万吨，盘螺10万吨，线材2万吨，螺纹5万吨。所以从开工率和检修上看，2月钢厂在生产过程中虽有逐渐增产态势，但在钢价始终难以有效上涨的行情下，检修力度也在缓慢的增强。加之当前政府对钢厂的环保整顿依旧未有放松。雾霾天持续期间，唐山环保局发布《关于启动重污染天气黄色(Ⅲ级)预警响应通知》，q355d焊管行业停产、限产要达到30%，轧钢压延企业则在白天全线停产。另外，河北省政府也再次采取了所谓的“周日行动”，集中拆除15家钢铁企业高炉16座、转炉3座，压减炼铁产能671万吨、炼钢产能149万吨。导致了部分地区钢材产量受限，市场现货在短期内有所紧张，走货良好，价格小涨。不过受全国钢材供应过剩的情况下，整体钢价跌势依旧。

　　从下游终端需求方面来看，2月汇丰中国制造业PMI初值降至48.3，为2013年7月以来低水准。且新订单分项指数初值亦降至荣枯线下方的48.1，创七个月低水准。加之2月上半月乘用车销售并不好，家电销售也有所下滑，内外需均无起色。不过据中国汽车工业协会近日发布的统计数据显示，1月份，我国汽车产量为205.17万辆，环比下降4.03%；销量为215.64万辆，环比增长1.04%。可以看出汽车行业依旧保持了良好的发展势头，预计3月车市有望转好。而近日有消息显示，部分商业银行开始收紧对房地产行业的贷款，毫无疑问这将影响房地产开发企业的施工，这对于建筑钢材需求而言可谓雪上加霜。所以钢市2月需求释放缓慢，q355d焊管整体供大于求行情明显，钢价承压下行。而3月需求行情利好隐现，或会增加钢市去库存化力度，支撑钢价。

　　终上所述，生意社何杭生认为，2月钢市在“库存高，产量高，进口高，成本低，价格低，需求低”的“三高三低”行情下，q355d焊管被迫下跌；而3月钢市在“环保整顿强，停产检修多，原料成本高，终端需求旺，两会呼声好”等利好刺激下，钢价理应止跌。预计时间节点在3月中旬。

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