2012年q355d焊管社会库存探析

2012年q355d焊管社会库存探析

2012年q355d焊管社会库存探析

  2012年初国内q355d焊管库存量快速上升，并在2月中旬达到1930万吨的历史高库存水平。3月份以后市场开始进入去库存阶段，但3-7月份库存下降速度相对缓慢，总体仍高于去年同期水平。8月份以后随着钢厂减产以及国内基建投资逐步升温，国内库存进入加速下降阶段，并一直以低于去年同期的库存水平运行。截止12月28日，监测的全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量为1190.37万吨，较2月中旬的高库存水平累计下降38.24%，较去年同期下降8.98%。分品种来看，螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板同比分别增长5.47%、增长8.29%、下降34.18%、增长5.14%和下降16.44%，可见热轧板卷、中厚板库存消化明显，建筑钢材库存变化相对较小。

钢铁企业库存层面，2012年重点钢铁企业钢材库存多数时间段均在1000万吨以上，其中8月中旬高达到1248万吨。此后在钢厂产能释放放缓的情况下，钢铁企业库存也逐步下降，12月下旬库存量为945.88万吨，比8月中旬下降24.24%，较2011年底上升11.5%，是2012年1月下旬以来的低水平。2012年国内钢价尽管明显反弹，但国内钢厂产能释放并未明显加快，对国内钢厂顺利消化前期偏高的库存起到积极作用。

考虑到2012年多数时间段国内市场以及钢厂均处在去库存化阶段，年末社会库存量以及钢厂库存均处在较低水平。在2013年随着市场资金面的好转，国内市场将存在较强的补充库存需求。不过随着传统的囤货赌行情的模式失效，国内市场库存或将长期维持在较低水平。相反，近两年钢厂在各地组建的现货市场，将在很大程度上取代钢贸商囤货，钢厂库存很可能将再度上升。

钢厂生产层面，2012年我国粗钢产量增速明显放缓，1-11月份的粗钢产量为6.6亿吨，同比增长2.9%;全年粗钢产量预计为7.2亿吨左右，同比增长约5.4%。其中11月份粗钢产量为5747.1万吨，同比增长13.7%，单月产量为3月份以来的低水平。从日均产量来看，1-11月份我国平均粗钢日产水平达197.05万吨，其中8月份粗钢日均产量在190万吨以下，4月、6月的粗钢日均产量超过200万吨，4月份粗钢日均产量以201.9万吨创下历史新高。8月份以后国内粗钢产能释放明显放缓，9-12月份全国粗钢日均产量总体在190万吨一线波动，对国内钢价的企稳回升起到积极作用。