q355b方管景气度见底无法根本上改变供需格局

q355b方管景气度见底无法根本上改变供需格局

q355b方管景气度见底无法根本上改变供需格局

  较之去年同期，全国钢厂日均粗钢产量只有170万吨，如果今年冬季出现季节性减产，那么矿价很难保持在120美元的位置，矿价和钢价将呈现出相互牵扯下跌局面。

从近期公布的宏观数据可以看出铁路基建项目成为10月份以来提振投资增速的主要推动力，尤其是铁路基建投资增速再次回到2010年的高点，铁路投资大幅增加确实对钢价形成一定支撑，但总量上无法和地产行业相比，起到的作用较小。

原材料难支撑钢价走强

基建和地产景气度回升有限

进入10月以后，在钢材产量触底反弹的过程中，不少钢企开始大量进口跌破百元的铁矿石，天津港口的铁矿石库存也从9.9千万吨的历史高位回落到8.5千万吨的水平，但随着钢厂10月下旬后粗钢产量从199万吨向190万吨回落，矿价反弹势头也有所减弱，较之于长材的库存回升，铁矿石库存还处于继续下降通道中，价格稳中趋弱的格局凸显，但北方雨雪天气钢厂和下游停工，以及南方钢价走软，钢厂利润压缩，均会对矿价起到明显的压制作用。受制于财政收入和工地计划的双重压力，地方政府供地力度将继续加大，虽然开发商负债率已经大幅下降，但偿债能力下降并不意味着投资能力的恢复，因此，即使房价继续稳定，房屋销售尚可，新开工面积增速也难以避免下滑局面，土地成交短期好转，受制于宏观流动性环境难以放量，房地产行业对钢材需求难以回到过去5年高位，景气度见底无法根本上改变供需格局。

房屋新开工回升，但幅度较小，且集中在龙头房企，总体依然低迷。